Google Cloud rośnie o 82 proc., Gemini ma 950 mln użytkowników. Alphabet podwaja wydatki inwestycyjne

Alphabet opublikował w środę 22 lipca wyniki finansowe za drugi kwartał 2026 r. Firma zaraportowała 119,8 mld dol. przychodu, o 24 proc. więcej niż rok wcześniej, a najszybciej rosnącym segmentem pozostaje chmura obliczeniowa. Google Cloud zwiększył przychody o 82 proc. rok do roku, do 24,8 mld dol., a jego zysk operacyjny wzrósł z 2,8 mld dol. rok wcześniej do 8,8 mld dol.

Co jeszcze napędziło wynik Alphabetu?

Segment wyszukiwarki, wciąż największe źródło przychodów spółki, urósł o 17 proc. rok do roku, do 63,3 mld dol. Łączny zysk operacyjny całej grupy wyniósł 40,8 mld dol., czyli o 30 proc. więcej niż rok wcześniej. Zysk netto skoczył jeszcze mocniej — do 112,1 mld dol., co oznacza wzrost o 298 proc. Ta liczba wymaga jednak zastrzeżenia: zawiera jednorazowy zysk księgowy w wysokości 99 mld dol. z wyceny papierów udziałowych (equity securities), który nie wynika z bieżącej działalności operacyjnej spółki. Bez tej pozycji wzrost zysku netto byłby wielokrotnie skromniejszy.

Ile osób korzysta dziś z Gemini?

Alphabet podał, że aplikacja Gemini ma już 950 mln aktywnych użytkowników miesięcznie. Modele z rodziny Gemini przetwarzają w sumie 22 mld tokenów zapytań API na minutę — to miara skali, z jaką deweloperzy i firmy budują dziś produkty na bazie modeli Google. W segmencie korporacyjnym niemal 90 proc. firm z listy Fortune 100 korzysta z Gemini Enterprise, co spółka przedstawia jako dowód, że model biznesowy oparty na AI wychodzi poza konsumencki czatbot i trafia głęboko do działów IT dużych organizacji.

Dlaczego kurs akcji spadł mimo dobrych wyników?

Reakcja rynku była mieszana. Alphabet podniósł plan wydatków inwestycyjnych (capex) na 2026 r., a w samym drugim kwartale wydał na infrastrukturę 44,9 mld dol. — dwukrotnie więcej niż rok wcześniej. Po ogłoszeniu podwyżki planu capex kurs akcji spółki spadł: inwestorzy są podzieleni między entuzjazm wobec tempa wzrostu chmury a obawę, że skala wydatków na centra danych i chipy zacznie ciążyć marżom, zanim w pełni przełoży się na przychody. Sygnałem, że popyt na moc obliczeniową wciąż wyprzedza podaż, jest backlog Google Cloud sięgający 514 mld dol. — czyli suma zakontraktowanych, jeszcze nierozliczonych zamówień.

Jak wynik Alphabetu wpisuje się w wyścig capex Big Tech?

Wyniki Alphabetu potwierdzają trend widoczny w ostatnich tygodniach u innych graczy branży: TSMC zaraportowało w lipcu rekordowy kwartał napędzany zamówieniami na chipy AI, a Meta rozszerzyła umowy na budowę pięciu klastrów obliczeniowych o mocy ponad gigawata każdy. Podobnie jak konkurenci, Alphabet stawia dziś na tezę, że skala inwestycji w infrastrukturę bezpośrednio przekłada się na przewagę w wyścigu o klientów chmurowych i deweloperów API — nawet kosztem krótkoterminowej presji na wycenę akcji.